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Programm

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Die Veranstaltung wird moderiert von Dr. Philipp Bunnenberg, Leiter Alternative Markets, BAI e.V. 

 

8:00 – 8:50
Einlass

 

8:50 – 9:00
Begrüßung und Eröffnungsworte
Frank Dornseifer, Geschäftsführer, BAI e.V.

 

9:00 – 9:25
Keynote: Private Debt Market Outlook & Key Takeaways

  • Chancen und Risiken von Private Debt im heutigen, veränderten Marktumfeld
  • Effekte auf Private Debt Allokationen institutioneller Investoren im Gesamtportfolio-Kontext
  • Trends aus Private Debt Sub-Asset Klassen Sicht

Matthias Erb, Vorstand BAI e.V., Partner Stepstone

 

9:25 – 10:05
Investorenpanel

Dominik Thienel, Leiter Private Equity / Private Debt, WPV
Sina Timm, Private Debt Lead, Viridium Group
Klaus Grünfelder, Geschäftsführender Vorstand, Siemens Stiftung
Priscilla Schnepper, Investment Manager Diversified Debt Funds, European Investment Fund

Moderation: Matthias Erb, Vorstand BAI e.V., Partner Stepstone

 

10:05 – 10:30
Silber Vortrag: Large Cap Private Credit in Zeiten von makroökonomischer Unsicherheit und Volatilität

  • Volatilität an den Fremdkapitalmärkten als Chance für Private Credit Funds im „large cap“ Segment
  • Risiko und Renditeerwartungen von Private Credit im Vergleich zu anderen Fixed-Income-Alternativen im aktuellen Umfeld
  • Steigender Fokus auf Restrukturierungen und Work-outs stellt die Private-Credit-Branche nach Jahren niedriger Ausfallquoten vor neue Herausforderungen

Christian Schäfer, Managing Director, Goldman Sachs

 

10:30 – 11:00
Coffee Break sponsored by BB Alternatives

 

11:00 – 11:25
Silber Vortrag: Vor- und Nachteile von Public vs. Private Corporate Credit

  • Ist Private Credit vor dem Hintergrund gestiegener Zinsen, des Denominator-Effektes und Rezessionssorgen noch eine attraktive Anlageform?
  • Wie unterscheiden sich High Yielding Public und Private Credit Anlagen voneinander?
  • Welche Anlageimplikationen ergeben sich aus den dargestellten Unterschieden und dem aktuellen Marktumfeld?

Rene Hartert, Head of Direct Lending Origination (DACH), DWS Group

 

11:25 – 11:45
Update Investorregulierung und Private Debt

  • Solvency II: CIC-Kategorisierung, Ratings, Anrechnung Sicherheiten, qualifizierte Infrastruktur, Warrants
  • VAG: AnlV-Einstufung, Ratings
  • CRR: CRR 2 vs. CRR 3 inkl. Ratings, Schattenbankregime, Non-Performing Loans
  • ESG: SFDR- / Taxonomie-Spezifika für Private Debt

Jegor Tokarevich, CEO, SOF

 

11:45 – 12:05
Impulsvortrag: Lower-Mid-Market in a Nutshell

  • Empirische Erkenntnisse, Determinanten des Portfolioaufbaus & Prüfung in der Praxis
  • Einordnung und Abgrenzung des Lower-Mid-Markets (LMM) in der aktuellen Wettbewerbsdynamik
  • Empirischer Diskurs zu Leverage-Levels, Rentabilitätskennziffern und Transaktionstypen
  • Investorensicht: Besonderheiten und Fokus in der Due Diligence von Managern im LMM

David Hansen, Portfoliomanager, Kapital 1852
Sven Gralla, Portfoliomanager, Kapital 1852

 

12:05 – 12:50
Panel: Lower- & Mid-Market Direct Lending

Lower & Mid-Market Direct Lending bietet sowohl für Investoren als auch für den deutschen Mittelstand eine maßgeschneiderte und flexible Alternative zu traditionellen Finanzierungslösungen. Was sind die Unterschiede zum Large-Cap- und syndizierten Kreditmarkt: von der Origination, über die DD & Strukturierung bis zum Monitoring? Sponsored oder sponser-less Transaktionen? Welche Rolle spielt das aktuelle Marktumfeld? Auf welche Rendite- und Risikotreiber achten Investoren besonders?

Christian Fritsch, Managing Partner, ELF Capital Group
Matthias Mathieu, Gründer & Managing Partner, Bright Capital
Dr. Klaus Petersen, Gründungspartner, Apera Capital
Danny Tuchlinsky, Ärzteversorgung Land Brandenburg

Moderatorin: Sabine Fischer, Managing Partner, BB Alternatives

 

12:50 – 13:50
Lunch

 

13:50 – 14:15
Silber Vortrag: Private Debt für Mittelständler – Ein ausgewogenes Risiko- / Renditeprofil

  • Der deutsche Private-Debt-Markt im Überblick
  • Vorteile Private Debt gegenüber Bankenfinanzierung (strategisch, operativ, in Krisensituationen)
  • Kreditbedingungen von Unitranche seit 2013 bis heute und Ausblick
  • Europäische Private-Debt-Marktteilnehmer

Bertram Schütz, Partner, Leiter DACH Region, Capza

 

14:15 – 14:40
Lead-Vortrag: Credit Opportunities - Mind the forest, not the trees!

  • Abgrenzung von Credit Opportunities gegenüber Direct Lending: Hauptunterschiede, Zwecke der beiden Allokationen
  • Heterogenität des Credit Opportunitiy-Universums: Unterscheidung zwischen zyklischen Opportunitäten und Allwetter-Opportunitäten
  • Portfoliokonstruktion: Strategie-Diversifikation, Korrelations- und Drawdown-Überlegungen
  • Implementierungsansätze: Primär-Fonds & Secondaries/Late Primaries, SMAs & Co-Investments

Marc-André Mittermayer, Partner, Stepstone

 

14:40 – 15:05
Silber-Vortrag: Exploring Market Opportunity in Special Situations

  • Recessionary fears, the recent surge in inflation, Europe’s energy crisis and other spill over effects from the war in Ukraine have caused a significant repricing of risk
  • Indices have retraced COVID lows and the size of the European stressed/distressed market has grown to above €120 billion
  • The opportunity set is likely to continue expanding as eroding corporate earnings trigger downgrades and borrowers struggle to refinance at significantly higher interest rates
  • Europe’s specific macroeconomic and geopolitical challenges point to a prolonged period of disruption across multiple sectors and geographies
  • Jurisdictional complexity and private market dominance makes analysis and access opportunities a challenge for most investors

Eric Larsson, Portfolio Manager & Co-Head of Special Situations, Alcentra

 

15:05 – 15:35
Coffee Break 

 

15:35 – 16:20
Panel: Specialty Lending und Special Situations

Wie lässt sich ein bestehendes Direct Lending Portfolio mit Specialty Strategies ergänzen? Kapitallösungen in Situationen, die durch Liquiditätsknappheit auf den Primär- und Sekundärmärkten gekennzeichnet sind. Der Erwerb von notleidenden Unternehmenskrediten / Distressed Leveraged Loans / Rettungsfinanzierung & Turnaround. Überbrückungsfinanzierung. Warum sind Syndicated Markets für diese Situation nicht geeignet? Die Anbahnung von Transaktionen. Aktuelle Marktchancen.

Börge Grauel, Vorstand & Partner der YIELCO Investments AG, Co-Head Private Debt
Musa Sönmez, Co-Head of Europe & Partner, Oak Hill Advisors
Robert Meyer zu Starten, Managing Partner, Octane
Dominik Felsmann, Managing Director & Head of Germany, Tikehau Capital

Moderation: Mattis Poetter, Co-CIO and Partner, Arcmont Asset Management

 

16:20 – 16:45
Silber Vortrag: Credit Co-Investments – The next evolution in private credit portfolios

  • Co-investment role in Private Markets investing (RE, PE, Infra, Credit)
  • Attributes of high-quality credit co-investing
  • Challenges when executing credit co-investments
  • Current credit co-investment opportunity set and market backdrop

Steve McMillan, CFA, Managing Director, Absolute Return Strategies, GCM Grosvenor

 

16:45 – 17:10
Silber Vortrag: Opportunities in Secondary Credit Markets

  • The presentation will aim to address the growing and attractive investing opportunity that we believe exists in secondary credit markets
  • Secondary credit allows investors to benefit from the broader advantages of secondary investing, while achieving highly-diversified exposure to leading private credit assets and portfolios
  • We anticipate the market will continue to grow, driven by the sustained growth of the primary private credit asset class and the increased adoption of secondary technology by both GPs and LPs
  • We believe the market remains significantly undercapitalized today, presenting an exciting opportunity for investors to generate attractive risk-adjusted returns

 Dave Schwartz, Partner, Head of Credit, Secondaries, Ares Management

 

17:10
Schlussworte und Get-together, sponsored by HarbourVest

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