Der Einsatz innovativer Technologien ist im heutigen Zeitalter von großer Bedeutung: digitale Finanzdienstleistungen sind aus einer zukunftsorientierten und wettbewerbsfähigen Wirtschaft nicht mehr wegzudenken. Das im Jahr 2020 von der Europäischen Kommission angenommene Paket zum digitalen Finanzwesen soll die Europäische Union im Zuge der digitalen Transformation unterstützen und Europa zu einem digitalen Akteur erstarken lassen. Ein besonderer Fokus liegt dabei auf dem Schutz vor Risiken, die sich im Zusammenhang mit dem digitalen Wandel für Anleger und Kunden ergeben. Nachfolgend werden die wichtigsten Rechtsgrundlagen, die aktuelle Bafin Verwaltungspraxis und die verschiedenen Stellungnahmen des BAI aufgeführt.
Gesetz über elektronische Wertpapiere
Das Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) ist eine rechtliche Rahmenbedingung, die die Ausgabe und Übertragung von Wertpapieren in elektronischer Form regelt. Mit der Einführung des eWpG werden herkömmliche Papierurkunden durch elektronische Register ersetzt, um den Handel und die Verwaltung von Wertpapieren effizienter und sicherer zu gestalten. Es gilt seit Juni 2021.
Das eWpG schafft einen rechtlichen Rahmen für die Ausstellung und Verwahrung von elektronischen Wertpapieren, wie beispielsweise Aktien, Anleihen oder Investmentfondsanteilen. Es legt die Anforderungen an die Ausgabe, Übertragung und Verwahrung dieser elektronischen Wertpapiere fest und regelt den rechtlichen Status sowie die Rechte und Pflichten der beteiligten Parteien.
Durch die Umstellung auf elektronische Wertpapiere ermöglicht das eWpG eine schnellere und effizientere Abwicklung von Transaktionen, da die Übertragung der Wertpapiere elektronisch und in Echtzeit erfolgt. Zudem reduziert es die Kosten und den Verwaltungsaufwand im Vergleich zur physischen Verwahrung von Papierurkunden. Ein weiterer wichtiger Aspekt des eWpG ist der Schutz der Anleger und die Sicherheit der elektronischen Wertpapiere. Das Gesetz legt strenge Sicherheitsstandards für die elektronische Verwahrung und Übertragung fest, um Manipulation, Diebstahl und Missbrauch vorzubeugen.
Die neue Regulierung trägt zur Modernisierung des Wertpapierhandels bei und schafft eine rechtliche Grundlage für die digitale Transformation im Finanzsektor.
An der Evaluierung des eWpG hat sich der BAI mit einer Stellungnahme vom 13. März 2026 beteiligt. Wir unterstützen die Modernisierung des Wertpapierrechts als Verband, benennen jedoch auch noch weiteren Anpassungsbedarf: Im Mittelpunkt stehen praktikablere Regelungen, der Abbau regulatorischer Unsicherheiten und eine stärkere europäische Harmonisierung, um die Potenziale elektronischer Wertpapiere für die Fondsbranche besser nutzbar zu machen.
